今日尾盤(pán)研發(fā)觀(guān)點(diǎn)2022-07-07
| 品種 | 策略 | 分析要點(diǎn) | 上海中期 研發(fā)團(tuán)隊(duì) |
股指 | 逢回調(diào)做多 | 今日三組期指走勢(shì)沖高回落，2*IH/IC2207比值為0.9243?，F(xiàn)貨方面，A股三大指數(shù)今日集體收漲，滬指漲0.27%，深證成指漲0.97%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.68%，兩市合計(jì)成交10530億元，北向資金凈買(mǎi)入5.54億元,。銀行間資金方面，隔夜品種上行1.2bp報(bào)1.222%%，7天期下行1.5bp報(bào)1.626%，14天期下行4.2bp報(bào)1.593%，1個(gè)月期下行1.2bp報(bào)1.822%。從技術(shù)面來(lái)看，三組期指中中證500、滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)均在20日均線(xiàn)上方。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)逐步回升，6月PMI 回升至50.2%，疊加穩(wěn)增長(zhǎng)政策繼續(xù)發(fā)力，指數(shù)仍有向上拓展空間的可能。但是，在前期持續(xù)反彈后，短期存在一定的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者以逢回調(diào)做多為主；期權(quán)方面，目前市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，建議持備兌策略。 | 宏觀(guān)金融 |
貴金屬 | 偏空看待 | 今日滬金主力合約收跌1.9%，滬銀收跌0.07%，國(guó)際金價(jià)偏弱運(yùn)行，現(xiàn)運(yùn)行于1739美元/盎司，金銀比價(jià)90.44。消息方面，7國(guó)集團(tuán)計(jì)劃禁止進(jìn)口俄羅斯黃金。美聯(lián)儲(chǔ)6月進(jìn)行了1994年以來(lái)最大力度的加息，經(jīng)濟(jì)硬著陸擔(dān)憂(yōu)加劇。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾發(fā)布了被稱(chēng)為“迄今為止最鷹派抗擊通脹措辭”的半年度貨幣政策報(bào)告，F(xiàn)OMC貨幣政策委員會(huì)“無(wú)條件”致力于恢復(fù)物價(jià)穩(wěn)定，并不排除7月再度大幅加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性。目前打壓通脹是美國(guó)當(dāng)局的重要議題，拜登政府考慮對(duì)華施加的關(guān)稅進(jìn)行減免，我們認(rèn)為美國(guó)抗擊通脹的決心比較強(qiáng)，可能令經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)增加。避險(xiǎn)方面，美股出現(xiàn)了大幅調(diào)整，波動(dòng)率顯著上升，但市場(chǎng)選擇美元作為避險(xiǎn)工具。資金方面，截至7/6，SPDR黃金ETF持倉(cāng)1024.43噸，前值1041.90噸，SLV白銀ETF持倉(cāng)16275.29噸，前值16858.11噸。綜合來(lái)看，金融條件持續(xù)收緊，建議偏空看待。 | 金屬 |
銅(CU) | 暫時(shí)觀(guān)望 | 滬期銅震蕩整理，早市持貨商試圖拉升水報(bào)好銅價(jià)，無(wú)奈市場(chǎng)不予認(rèn)可直接調(diào)降為平水，平水銅供應(yīng)略松，主動(dòng)降為貼水40元/噸~貼水30元/噸。個(gè)別大貿(mào)易商貼水80元/噸~90元/噸拋售濕法銅，成交積極，很快完成銷(xiāo)售。平水銅貼水50元/噸~40元/噸，成交仍未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。今日票據(jù)因素仍導(dǎo)致市場(chǎng)存有10元/噸~20元/噸價(jià)差。操作上，暫時(shí)觀(guān)望。 | |
螺紋(RB) | 空單謹(jǐn)慎持有（持空） | 今日螺紋鋼主力2210合約表現(xiàn)震蕩運(yùn)行，期價(jià)依然承壓，站上4200一線(xiàn)上方，現(xiàn)貨市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格表現(xiàn)維穩(wěn)運(yùn)行。供應(yīng)端，五大鋼材品種供應(yīng)降至948.41萬(wàn)噸，減量16.11萬(wàn)噸，降幅1.7%，其中建材環(huán)比減量23.6萬(wàn)噸，降幅5.6%；減產(chǎn)邏輯除前期的因虧損而主動(dòng)減產(chǎn)之外，現(xiàn)階段還需要疊加政策式被動(dòng)壓減。從減產(chǎn)品種來(lái)看，減產(chǎn)大頭仍然集中于建材，現(xiàn)階段部分鋼廠(chǎng)已經(jīng)提前執(zhí)行檢修/檢修計(jì)劃以達(dá)到壓減目的，但從6月中旬開(kāi)始減產(chǎn)至今持續(xù)三周，累計(jì)減量近55萬(wàn)噸，建材占九成以上，目前建材產(chǎn)量已將降至相對(duì)低位，減量空間相對(duì)有限。庫(kù)存方面，五大鋼材品種總庫(kù)存環(huán)比上周增幅收窄，降至2150.45萬(wàn)噸，周環(huán)比減少70.73萬(wàn)噸，降幅3.2%。其中建材庫(kù)存減少61.7萬(wàn)噸，降幅4.2%；社庫(kù)方面，上周建材庫(kù)存環(huán)比轉(zhuǎn)降明顯，其中螺紋鋼品種七大區(qū)域全線(xiàn)降庫(kù)，且以華東、華南和華中表現(xiàn)突出；廠(chǎng)庫(kù)方面，上周建材主因在于臨近月底協(xié)議量集中發(fā)貨，疊加現(xiàn)貨價(jià)格提漲，市場(chǎng)成交和采購(gòu)氛圍積極，因此廠(chǎng)發(fā)較為順暢。上周鋼廠(chǎng)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存同步下降，鋼廠(chǎng)仍在執(zhí)行廠(chǎng)庫(kù)前移至市場(chǎng)備庫(kù)，提高銷(xiāo)售靈活性的操作，另外資金到位情況較前期明顯好轉(zhuǎn)，開(kāi)工企業(yè)逐步恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。消費(fèi)方面，上周五大品種周消費(fèi)量增幅6.3%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增幅6.5%，伴隨鋼價(jià)探漲，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向積極，交易氛圍略有好轉(zhuǎn)，從上周建材成交均值18萬(wàn)噸，環(huán)比均有好轉(zhuǎn)即可看出；實(shí)際剛需方面，6月資金到位情況好轉(zhuǎn)，制造業(yè)終端環(huán)比修復(fù)性好轉(zhuǎn)，新舊基建淡季需求仍有支撐。綜合來(lái)看，鋼價(jià)短期受到減產(chǎn)的提振，但淡季需求能否持續(xù)依然有較大不確定性，中線(xiàn)依然偏空運(yùn)行為主，空單謹(jǐn)慎持有。 | |
熱卷(HC) | 空單謹(jǐn)慎持有（持空） | 今日熱軋卷板期貨主力2210合約表現(xiàn)承壓運(yùn)行，期價(jià)反彈乏力，整體圍繞4200一線(xiàn)附近整理，熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)維穩(wěn)。產(chǎn)量方面，板材環(huán)比增量7.47萬(wàn)噸，增幅1.4%。上周熱軋產(chǎn)量繼續(xù)回升，主要增幅地區(qū)是華北地區(qū)，主要是有鋼廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)，且前期復(fù)產(chǎn)鋼廠(chǎng)上周整周生產(chǎn)，導(dǎo)致上周產(chǎn)量繼續(xù)回升。這與“以銷(xiāo)定產(chǎn)”的核心思路是相對(duì)一致的，基建和地產(chǎn)整體的環(huán)比修復(fù)狀態(tài)弱于汽車(chē)、家電、機(jī)械等行業(yè)表現(xiàn)。庫(kù)存方面，板材庫(kù)存減少9.03萬(wàn)噸，降幅1.2%；上周鋼廠(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)累積，主要增幅地區(qū)是華北、西南地區(qū)，主要是鋼廠(chǎng)供給增量，出庫(kù)速度正常加上鋼廠(chǎng)接單壓力加大，廠(chǎng)庫(kù)稍有累積。綜合來(lái)看，現(xiàn)階段供需矛盾處于逐步緩解的狀態(tài)，一旦供應(yīng)恢復(fù)，淡季需求支撐力度有限，庫(kù)存將進(jìn)一步累增。消費(fèi)方面，板材消費(fèi)環(huán)比增幅6.1%，從環(huán)比數(shù)據(jù)來(lái)看，熱軋板卷成交均值4萬(wàn)噸，上周消費(fèi)環(huán)比均有回升，這與去庫(kù)幅度高于降產(chǎn)幅度有很大關(guān)系，去庫(kù)幅度又涉及到投機(jī)需求和實(shí)際剛需。操作上，短期需求依然并不樂(lè)觀(guān)，上周熱卷產(chǎn)量并未像螺紋一樣減產(chǎn)，導(dǎo)致卷螺差持續(xù)收窄，預(yù)計(jì)近期偏弱運(yùn)行為主，關(guān)注板材產(chǎn)量能否出現(xiàn)回落，空單謹(jǐn)慎持有。 | |
鋁(AL) | 偏空看待 | 今日滬鋁主力合約收漲0.82%，倫鋁小幅反彈，現(xiàn)運(yùn)行于2425美元/噸。美鋁公司宣布停止位于印第安納州Warrick的三座冶煉廠(chǎng)的其中一條產(chǎn)線(xiàn)，Warrick的三座冶煉生產(chǎn)線(xiàn)每年的年產(chǎn)能約為5.4萬(wàn)噸?；久鎭?lái)看，電解鋁目前處于供應(yīng)擴(kuò)張趨勢(shì)中，據(jù)SMM數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，進(jìn)入7月份，甘肅中瑞（10萬(wàn)噸）二期投產(chǎn)、廣元中孚二期三段（7萬(wàn)噸）投產(chǎn)、廣西百礦繼續(xù)復(fù)產(chǎn)、云南產(chǎn)能置換及復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目穩(wěn)步進(jìn)行，預(yù)計(jì)7月底國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能繼續(xù)抬升至4125萬(wàn)噸附近，國(guó)內(nèi)電解鋁供應(yīng)端壓力持續(xù)。成本方面，6月份國(guó)內(nèi)電解鋁成本端環(huán)比5月份小幅抬升，從電力來(lái)源上來(lái)看，7月份云南水電進(jìn)入豐水期，電價(jià)有望下調(diào)0.05元/千瓦時(shí)，但7-8月份國(guó)內(nèi)用電高峰期，或加重火電成本，料7月份國(guó)內(nèi)電解鋁用電區(qū)域分化明顯，國(guó)內(nèi)電解鋁成本依然保持高位運(yùn)行為主，尤其是廣西、貴州、川渝地區(qū)電解鋁成本或長(zhǎng)期高于19000元/噸。需求端，下游需求回升尚不及預(yù)期，目前鋁板帶和鋁型材的開(kāi)工率仍處于同期低位；且7-8月份的傳統(tǒng)淡季臨近，下游對(duì)未來(lái)訂單預(yù)期悲觀(guān)，市場(chǎng)采購(gòu)備貨意愿較低。綜合來(lái)看，目前電解鋁庫(kù)存的下降對(duì)鋁價(jià)下跌的支撐和影響已逐漸減弱，鋁價(jià)的走勢(shì)更大程度取決于未來(lái)的消費(fèi)預(yù)期，但在目前供應(yīng)不斷增量，但需求不佳的預(yù)期下，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁價(jià)走勢(shì)降持續(xù)偏弱。套期保值者，可以選擇買(mǎi)入虛值看跌期權(quán)規(guī)避存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。 | |
鋅(ZN) | 暫且觀(guān)望 | 今日鋅價(jià)盤(pán)面偏強(qiáng)震蕩，國(guó)際方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂(yōu)進(jìn)一步加劇；美聯(lián)儲(chǔ)多次表露鷹派態(tài)度，預(yù)計(jì)7月繼續(xù)加息，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，美元指數(shù)走強(qiáng)；國(guó)內(nèi)方面，交通運(yùn)輸部等四部門(mén)發(fā)布意見(jiàn)提出，積極發(fā)展新能源和清潔能源運(yùn)輸工具。推進(jìn)高速公路服務(wù)區(qū)快充網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，鼓勵(lì)開(kāi)展換電模式應(yīng)用。目前鋅維持供需雙弱的格局，鋅礦供應(yīng)偏緊，加工費(fèi)上調(diào)，煉廠(chǎng)產(chǎn)量難有提升。國(guó)內(nèi)受疫情影響，開(kāi)工明顯下降。華東地區(qū)的下游企業(yè)面臨防疫管控以及交通物流阻塞，開(kāi)工率大幅下降，甚至出現(xiàn)部分停產(chǎn)，鋅的基本面偏弱，但受能源問(wèn)題影響成本端支撐。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
鉛(PB) | 暫且觀(guān)望 | 今日鉛價(jià)格偏強(qiáng)震蕩。非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%，連續(xù)兩個(gè)月明顯回升。從供應(yīng)端來(lái)看，進(jìn)口虧損降低至2000元以下，進(jìn)口窗戶(hù)打開(kāi)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)端壓力有所緩和。國(guó)內(nèi)鋅錠庫(kù)存去化，較上期減少2.5萬(wàn)噸，庫(kù)存處于今年低位，進(jìn)口窗戶(hù)打開(kāi)緩解供給壓力。總體來(lái)看，鉛基本面偏強(qiáng)，宏觀(guān)面多空交織，建議暫且觀(guān)望。 | |
鎳(NI) | 偏空看待 | 今日滬鎳主力合約小幅反彈收漲0.21%，倫鎳?yán)^續(xù)探底，現(xiàn)運(yùn)行于21580美元/噸，近期鎳價(jià)在歐美貨幣流動(dòng)性緊縮及經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂(yōu)下持續(xù)走弱。前期市場(chǎng)情緒因受諾鎳總裁被制裁事件影響出現(xiàn)反彈，但目前鎳產(chǎn)業(yè)整體供強(qiáng)需弱，突發(fā)情緒影響過(guò)后，鎳價(jià)繼續(xù)回歸下行通道?；久鎭?lái)看，供應(yīng)方面，本周?chē)?guó)內(nèi)高鎳鐵市場(chǎng)議價(jià)重心下移，Mysteel高鎳鐵國(guó)內(nèi)到廠(chǎng)價(jià)暫穩(wěn)1340-1355元/鎳，較上周60元，國(guó)內(nèi)300系不銹鋼7月繼續(xù)落實(shí)減產(chǎn)，降低了鎳鐵需求，同時(shí)，印尼新建項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，鎳鐵回流量創(chuàng)歷史新高，使得國(guó)內(nèi)鎳鐵整體供應(yīng)過(guò)剩；今年是印尼鎳中間品、高冰鎳項(xiàng)目集中投放，硫酸鎳原料供應(yīng)增多，電池級(jí)硫酸鎳晶體價(jià)格持續(xù)下跌，本周電池級(jí)硫酸鎳晶體市場(chǎng)中間價(jià)36750元/噸，較上周下跌3250元/噸。需求方面，300系不銹鋼社會(huì)庫(kù)存壓力減輕，但生產(chǎn)仍陷入虧損之中，關(guān)注價(jià)格帶動(dòng)利潤(rùn)回升后對(duì)排產(chǎn)的影響。新能源汽車(chē)前景繼續(xù)向好，但考慮到硫酸鎳不同工藝的經(jīng)濟(jì)性，鎳豆占比大幅收縮。綜合來(lái)看，鎳市場(chǎng)基本面走弱，但隨著鎳價(jià)深度調(diào)整，成本支撐力量顯現(xiàn)，建議短期觀(guān)望，中長(zhǎng)期仍偏空看待。套利方面，原生鎳遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力正在逐步兌現(xiàn)，純鎳供應(yīng)雖然彈性有限但需求將被二級(jí)鎳擠出，逢低介入跨期正套組合。 | |
不銹鋼(SS) | 多單減倉(cāng) | 今日不銹鋼期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，成本端來(lái)看，近期上期所再度討論鎳豆交割事宜，與會(huì)方表示希望平水交割，由于鎳豆較純鎳貼水，對(duì)盤(pán)面價(jià)格形成壓制。供應(yīng)方面，不銹鋼鋼廠(chǎng)6、7月落實(shí)減產(chǎn)，對(duì)供應(yīng)端形成支撐。需求端來(lái)看，受疫情影響，地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳、家電、汽車(chē)，廚房用品、設(shè)備等增速較前期也有所減緩，整體消費(fèi)表現(xiàn)疲軟，受到下游消費(fèi)持續(xù)低迷、提貨不暢影響，未來(lái)庫(kù)存端或?qū)⒊掷m(xù)累庫(kù)。目前供應(yīng)端支撐，短期或存小幅上升空間，中長(zhǎng)期預(yù)計(jì)偏空思路為主，操作上建議多單減倉(cāng)。 | |
鐵礦石(I) | 空單謹(jǐn)慎持有（持空） | 供應(yīng)端，在礦山財(cái)年末和季末沖量動(dòng)能下，澳巴發(fā)運(yùn)雙增，創(chuàng)下年內(nèi)新高，本期Mysteel澳洲巴西19港鐵礦石發(fā)運(yùn)總量2860.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加195.9萬(wàn)噸，其中澳洲發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加52.5萬(wàn)噸至2079.8萬(wàn)噸，巴西發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加143.4萬(wàn)噸至781.1萬(wàn)噸，均處于今年次高位。整體供應(yīng)維持高位，本期中國(guó)47港口到港量2338.1萬(wàn)噸，環(huán)比減少122.4萬(wàn)噸。45港口到港量2175.7萬(wàn)噸，環(huán)比減少211.8萬(wàn)噸。需求端，Mysteel調(diào)研247家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率80.79%，環(huán)比上周下降1.13%，同比去年增加16.91%；Mysteel調(diào)研247家鋼廠(chǎng)樣本日均鐵水產(chǎn)量235.96萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.69萬(wàn)噸；體現(xiàn)到庫(kù)存端，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)45港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存12625.50萬(wàn)噸，環(huán)比增53.93萬(wàn)噸；日均疏港量環(huán)比降11.42萬(wàn)噸，繼續(xù)大幅回落至283萬(wàn)噸，需求走弱明顯，加上周期內(nèi)鐵礦到港量尚可，最終港口庫(kù)存結(jié)束了自二月中以來(lái)的降庫(kù)趨勢(shì)，出現(xiàn)小幅累庫(kù)。今日鐵礦石主力2209合約震蕩走強(qiáng)，期價(jià)站穩(wěn)700一線(xiàn)，短期跌勢(shì)暫緩，預(yù)計(jì)整體波動(dòng)依然較大，空單謹(jǐn)慎持有。 | |
天膠及20號(hào)膠 | 天然橡膠期貨震蕩整理 | 今日天然橡膠期貨主力合約在12670元/噸附近震蕩整理，持倉(cāng)量減少2303手。近期市場(chǎng)關(guān)注美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，此外國(guó)內(nèi)西安、無(wú)錫、上海等地出現(xiàn)新增本土病例，市場(chǎng)亦擔(dān)憂(yōu)國(guó)內(nèi)需求受到影響。天然橡膠期貨上漲乏力。不過(guò)目前上海核酸常態(tài)化，而且為控制疫情主要在非上班時(shí)間和周末開(kāi)展全域全員核酸檢測(cè)，盡量減少對(duì)相關(guān)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的影響。國(guó)內(nèi)6月份官方制造業(yè)PMI、非制造業(yè)PMI和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)環(huán)比回升。因此待市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，后期宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)仍對(duì)天然橡膠期貨形成支撐?，F(xiàn)貨方面，7月7日國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)上漲50元/噸，上海21年SCRWF主流價(jià)格在12600—12650元/噸，期貨主力合約升水現(xiàn)貨不高；海南產(chǎn)區(qū)原料膠水收購(gòu)價(jià)格下跌，原料膠水繼續(xù)上量，制濃乳膠水收購(gòu)價(jià)格為12800元/噸，較前一工作日下滑400元/噸；制全乳膠水收購(gòu)價(jià)格11300元/噸，較前一工作日持平。供應(yīng)方面，目前海南產(chǎn)區(qū)新膠水釋放量逐漸增加，海外泰國(guó)、越南產(chǎn)區(qū)供應(yīng)逐漸放量，供應(yīng)逐漸回升。不過(guò)青島地區(qū)一般貿(mào)易庫(kù)存和保稅區(qū)庫(kù)存小幅下降，庫(kù)存水平不高。因此供應(yīng)因素對(duì)天然橡膠期貨價(jià)格暫未形成較大壓力。需求方面，輪胎廠(chǎng)家?guī)齑嫒蕴幱诟呶唬S著天氣逐步轉(zhuǎn)熱，山東地區(qū)輪胎企業(yè)將階段性錯(cuò)峰生產(chǎn)，對(duì)天然橡膠實(shí)際需求較為平淡。不過(guò)商務(wù)部促進(jìn)汽車(chē)消費(fèi)方面的消息對(duì)天然橡膠期貨形成提振，天然橡膠需求預(yù)期較為樂(lè)觀(guān)。綜合來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)宏觀(guān)消息面存在利好，但市場(chǎng)亦關(guān)注海外市場(chǎng)，加上目前天然橡膠需求整體表現(xiàn)暫未有明顯改善，對(duì)原材料采購(gòu)需求多為剛需采購(gòu)為主，新膠供應(yīng)將有所增加，多空因素并存，天然橡膠期貨將延續(xù)區(qū)間震蕩格局。操作建議方面，建議短線(xiàn)交易為主。 | |
PVC(V) | PVC期貨偏弱震蕩 | 今日PVC期貨09合約在6700元/噸一線(xiàn)震蕩。國(guó)際原油下跌，導(dǎo)致市場(chǎng)交投情緒較弱。不過(guò)PVC價(jià)格連續(xù)下跌，近期市場(chǎng)亦關(guān)注上游企業(yè)后期是否加大檢修，建議動(dòng)態(tài)關(guān)注，PVC期貨跌幅有所緩和。PVC主要用于基建、房地產(chǎn)等領(lǐng)域，7月份處于雨季，開(kāi)工受到一定影響，雨季過(guò)后建材需求才將啟動(dòng)。供應(yīng)方面，上周電石法PVC開(kāi)工負(fù)荷77.36%，環(huán)比下降1.21%；乙烯法PVC開(kāi)工負(fù)荷71.3%，環(huán)比提升5.87%。上周因停車(chē)及檢修造成的損失量（含長(zhǎng)期停車(chē)企業(yè)）在6.333萬(wàn)噸；本周暫無(wú)計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)，預(yù)計(jì)本周PVC檢修損失量小幅減少。庫(kù)存方面，華截至7月1日華東樣本庫(kù)存29.24萬(wàn)噸，較上一期增1.18%，同比增177.42%，華南樣本庫(kù)存4.87萬(wàn)噸，較上一期增4.73%，同比增41.57%。成本方面，7月6日電石和液氯報(bào)價(jià)持穩(wěn)，后期關(guān)注成本方面對(duì)PVC價(jià)格是否形成支撐以及PVC企業(yè)開(kāi)工變動(dòng)。綜合來(lái)看，短期市場(chǎng)關(guān)注海外宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)，擔(dān)憂(yōu)海外經(jīng)濟(jì)衰退，這影響市場(chǎng)交投情緒。 PVC供需暫無(wú)顯著改善，PVC庫(kù)存維持累庫(kù)狀態(tài)， PVC下游企業(yè)按需采購(gòu)為主，PVC期貨將維持弱勢(shì)。不過(guò)PVC成本支撐將逐漸顯現(xiàn)，關(guān)注上游企業(yè)檢修動(dòng)態(tài)。PVC期貨將繼續(xù)尋底。操作建議方面，建議暫時(shí)等待機(jī)會(huì)。 | |
燃油(FU) | 前多逐步了結(jié) | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強(qiáng)。當(dāng)前新疆地區(qū)運(yùn)輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤(rùn)制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現(xiàn)象，產(chǎn)量難以繼續(xù)攀升，供應(yīng)增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤(rùn)較好，行業(yè)開(kāi)工率較高。我們認(rèn)為，電石數(shù)貨源供應(yīng)仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫(kù)存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購(gòu)，需求穩(wěn)定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤(rùn)維持高位支撐需求穩(wěn)步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗(yàn)?zāi)芊裾旧?000繼續(xù)上行。 | |
乙二醇(EG) | 前多逐步了結(jié) | PVC主力1709合約回落整理，但整體仍然偏強(qiáng)。當(dāng)前新疆地區(qū)運(yùn)輸問(wèn)題成為主要矛盾，單邊上漲超過(guò)半個(gè)月，國(guó)內(nèi)PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)各地貨源仍然不多，期貨大漲提振業(yè)者心態(tài)，市場(chǎng)氣氛明顯好轉(zhuǎn)，貿(mào)易商積極漲價(jià)。上方空間受出口利潤(rùn)制約，高度有限。原料電石企業(yè)仍處于盈虧邊緣，并因限電、爐況等影響而造成電石生產(chǎn)不足的現(xiàn)象，產(chǎn)量難以繼續(xù)攀升，供應(yīng)增加較為緩慢；另一方面，燒堿行業(yè)利潤(rùn)較好，行業(yè)開(kāi)工率較高。我們認(rèn)為，電石數(shù)貨源供應(yīng)仍處于矛盾狀態(tài)，供需仍不平衡，需要消化庫(kù)存保證正常生產(chǎn)。PVC商家惜售明顯，下游市場(chǎng)按需采購(gòu)，需求穩(wěn)定。需求端上看，出口仍然占比較大，出口利潤(rùn)維持高位支撐需求穩(wěn)步上行。目前，市場(chǎng)缺乏利空，考驗(yàn)?zāi)芊裾旧?000繼續(xù)上行。 | |
原油(SC) | 擔(dān)憂(yōu)經(jīng)濟(jì)衰退，油價(jià)繼續(xù)下行 | 今日原油主力合約期價(jià)收于642.3元/桶，較上一交易日下跌5.24%。市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)與全球經(jīng)濟(jì)衰退將重挫原油需求，受此影響油價(jià)大幅下行。消息面，雪佛龍尋求在與委內(nèi)瑞拉國(guó)家石油公司（PDVSA）的合資企業(yè)中獲得更多控制權(quán)。如果美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉制裁放松，雪佛龍將準(zhǔn)備提高在委內(nèi)瑞拉的石油產(chǎn)量。伊朗和美國(guó)在卡塔爾首都多哈就伊朗核問(wèn)題全面協(xié)議恢復(fù)履約問(wèn)題進(jìn)行的間接談判未能達(dá)成突破性進(jìn)展，美國(guó)財(cái)政部近日對(duì)一包括多個(gè)個(gè)人和實(shí)體的伊朗石油貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行制裁，因該網(wǎng)絡(luò)幫助伊朗運(yùn)輸和銷(xiāo)售其石油、石化產(chǎn)品?；久娣矫?，EIA數(shù)據(jù)顯示，截止6月17日當(dāng)周，美國(guó)除卻戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備的商業(yè)原油庫(kù)存減少276.2萬(wàn)桶至4.156億桶。俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存為2130萬(wàn)桶，較前一周下降70萬(wàn)桶，為2014年10月以來(lái)最低。供應(yīng)方面，截止6月17日當(dāng)周，美國(guó)原油產(chǎn)量為1210萬(wàn)桶/日，較上周增加10萬(wàn)桶/日。OPEC八月將增產(chǎn)64.8萬(wàn)桶/日。需求方面，IEA認(rèn)為隨著俄羅斯入侵烏克蘭以及西方對(duì)俄羅斯的嚴(yán)厲制裁對(duì)經(jīng)濟(jì)形成沖擊，將2022年全球石油需求增速預(yù)測(cè)進(jìn)行了大幅下調(diào)95萬(wàn)桶/日。OPEC將2022年全球石油消費(fèi)需求預(yù)測(cè)值下調(diào)30萬(wàn)桶/日至340萬(wàn)桶/日。EIA將2022年全球原油需求增速預(yù)期上調(diào)6萬(wàn)桶/日至228萬(wàn)桶/日。密切關(guān)注俄烏局勢(shì)和伊朗核協(xié)議談判進(jìn)展。 | |
瀝青(BU) | 波段交易 | 今日瀝青主力合約期價(jià)收于4094元/噸，較上一交易日收跌3.83%?，F(xiàn)貨方面，7月7日華東地區(qū)瀝青平均價(jià)為4900元/噸。供應(yīng)方面，截止6月29日，瀝青周度總產(chǎn)量為49.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.3萬(wàn)噸。其中地?zé)捒偖a(chǎn)量34.0萬(wàn)噸，環(huán)比增加2萬(wàn)噸，中石化總產(chǎn)量9萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.1萬(wàn)噸，中石油總產(chǎn)量3.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.2萬(wàn)噸，中海油3.0萬(wàn)噸，環(huán)比持平。本周北海和源、河北金承、盤(pán)錦北瀝正常生產(chǎn)，帶動(dòng)檢修損失量有所下降。需求方面，國(guó)內(nèi)瀝青24家樣本企業(yè)廠(chǎng)家出貨量共31.21萬(wàn)噸，環(huán)比漲32.13%。整體出貨量呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，其中山東、華東以及東北出貨量增加明顯，主要近期部分煉廠(chǎng)釋放合同，加之臨近月底集中提貨，帶動(dòng)出貨量增加。但全國(guó)雨季較為明顯，實(shí)際剛需或有一定阻礙。由于成本端波動(dòng)較大，操作上建議波段交易為主。 | |
塑料(L) | 塑料期貨隨原油下跌 | 今日塑料期貨主力09合約下午反彈至8200元/噸上方。國(guó)際原油價(jià)格下跌對(duì)包含塑料在內(nèi)的化工品價(jià)格形成壓力，市場(chǎng)亦擔(dān)心國(guó)內(nèi)疫情影響塑料需求，不過(guò)PE裝置檢修較多，這亦支撐塑料期貨，塑料期貨跌幅較小。從宏觀(guān)方面，國(guó)內(nèi)6月份制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI環(huán)比繼續(xù)回升至榮枯線(xiàn)上方，隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)比好轉(zhuǎn)，后期塑料需求將隨之增加，短期塑料實(shí)際需求暫無(wú)顯著增加。從PE供需來(lái)看，石化企業(yè)聚烯烴庫(kù)存72萬(wàn)噸附近，處于中等水平， PE檢修產(chǎn)能占比17.45%附近，延長(zhǎng)中煤二期 30萬(wàn)噸LDPE 7月6日開(kāi)始停車(chē)5-7天。塑料供應(yīng)暫無(wú)較大壓力。進(jìn)口方面，LLDPE進(jìn)口報(bào)價(jià)高于國(guó)內(nèi)報(bào)價(jià)，進(jìn)口壓力依舊不高。需求方面，農(nóng)膜需求進(jìn)入淡季，但中空、注塑等領(lǐng)域需求相對(duì)穩(wěn)定，關(guān)注7月下旬棚膜需求啟動(dòng)情況。綜合來(lái)看，PE供需壓力不大，但國(guó)際原油下跌，近期西安、上海、無(wú)錫等地出現(xiàn)疫情引起市場(chǎng)關(guān)注，塑料期貨將弱勢(shì)運(yùn)行。操作建議方面，建議暫時(shí)觀(guān)望。 | |
聚丙烯(PP) | 裝置檢修增加，PP期貨震蕩運(yùn)行 | 今日PP期貨主力合約PP09合約低位反彈，下影線(xiàn)比較長(zhǎng)，8100元/噸下方存在一定支撐。PP下跌主要受?chē)?guó)際原油期貨主力合約下跌影響，但由于國(guó)內(nèi)PP裝置檢修較多，國(guó)內(nèi)PP供需壓力不大，PP期貨跌幅不大。目前市場(chǎng)主要關(guān)注外圍原油波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，因此PP期貨將震蕩為主。今日PP現(xiàn)貨價(jià)格下跌為主，華東地區(qū)拉絲PP粒料8230-8300元/噸，期貨貼水現(xiàn)貨。神華PP競(jìng)拍結(jié)果，拉絲PP成交率80%，在市場(chǎng)氛圍較差的情況下，PP成交率較高，說(shuō)明下游剛性需求尚可。從國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)來(lái)看，國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)比逐漸好轉(zhuǎn)，隨著國(guó)內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體恢復(fù)有所加快，PP需求存向好預(yù)期，后期這仍將對(duì)PP期貨形成一定支撐。供應(yīng)方面，7月7日檢修產(chǎn)能占比在15.35%附近，PP檢修產(chǎn)能占比較大；交割標(biāo)準(zhǔn)品拉絲PP生產(chǎn)比例24%，交割標(biāo)準(zhǔn)品生產(chǎn)比例偏低，交割標(biāo)準(zhǔn)品拉絲PP供應(yīng)壓力不大。需求方面，7月份為拉絲PP傳統(tǒng)需求淡季，但共聚PP主要應(yīng)用于汽車(chē)、家電零部件領(lǐng)域，需求相對(duì)穩(wěn)定。 綜合來(lái)看，國(guó)際原油下跌，影響市場(chǎng)交投情緒，近期西安、上海、無(wú)錫、徐州等地區(qū)出現(xiàn)疫情，這將影響下游企業(yè)補(bǔ)庫(kù)心態(tài)，不過(guò)國(guó)內(nèi)將統(tǒng)籌兼顧疫情防控和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，疫情帶來(lái)的影響將有所減弱。由于裝置停車(chē)仍舊較多，交割標(biāo)準(zhǔn)品標(biāo)準(zhǔn)品供應(yīng)階段性下降，PP供應(yīng)壓力不大，下游需求尚可，PP期貨將隨原油波動(dòng)。后期關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策落實(shí)情況。操作建議方面，建議暫時(shí)觀(guān)望或日內(nèi)偏多交易。 | |
PTA(TA) | 區(qū)間思路 | 今日PTA主力合約偏弱震蕩，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)與全球經(jīng)濟(jì)衰退將重挫原油需求，受此影響油價(jià)大幅下行，PTA成本端支撐弱勢(shì)。從供應(yīng)端來(lái)看，福海創(chuàng)7月檢修，但有長(zhǎng)約執(zhí)行，他們從市場(chǎng)賣(mài)方臨時(shí)轉(zhuǎn)換為買(mǎi)方，逸盛前面已經(jīng)大量出售7-8月的貨，恒力如果2套PTA裝置落實(shí)檢修，后期可售貨源不多。需求端來(lái)看，下游受假期、疫情、運(yùn)輸及需求偏差影響，聚酯產(chǎn)銷(xiāo)偏弱，庫(kù)存壓力大增，聚酯利潤(rùn)繼續(xù)壓縮，除 DTY 和瓶片外，基本維持虧損狀態(tài)。在供需偏弱的情況下，短期PTA會(huì)受成本端價(jià)格影響較大。操作上建議區(qū)間思路為宜。 | |
苯乙烯(EB) | 輕倉(cāng)試空 | 今日苯乙烯期價(jià)偏弱震蕩。成本端來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)純苯供增需減，供需面有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，但短期純苯美金市場(chǎng)維持強(qiáng)勢(shì)，內(nèi)外盤(pán)價(jià)差持續(xù)擴(kuò)大，進(jìn)口量仍有收縮預(yù)期，且港口庫(kù)存仍在下降，在純苯庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)之前，純苯價(jià)格仍受支撐。從苯乙烯供應(yīng)端來(lái)看，苯乙烯的開(kāi)工負(fù)荷呈現(xiàn)小幅回升趨勢(shì)，隨著開(kāi)工負(fù)荷的上升，預(yù)計(jì)短期苯乙烯的供應(yīng)量將持續(xù)上升；需求端來(lái)看，受疫情影響，下游需求開(kāi)工率下滑，需求疲軟走弱。庫(kù)存端來(lái)看，苯乙烯華東港口庫(kù)存呈現(xiàn)平穩(wěn)狀態(tài)，供應(yīng)量有小幅回升，下游弱勢(shì)的情況下，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)苯乙烯庫(kù)存或?qū)⒊尸F(xiàn)累庫(kù)趨勢(shì)。操作上，建議輕倉(cāng)試空。 | |
焦炭(J) | 逢高短空 | 今日焦炭期貨主力(J2209合約)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，盤(pán)中現(xiàn)較大幅度沖高，成交良好，持倉(cāng)量略減?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情下跌，成交遇冷。天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)3010元/噸(0)，期現(xiàn)基差-1元/噸；焦炭總庫(kù)存960.91萬(wàn)噸(-3.9)；焦?fàn)t綜合產(chǎn)能利用率77.63%(-1.17)、全國(guó)鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率87.61%(-1.4)。綜合來(lái)看，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格第二輪提降擴(kuò)大執(zhí)行范圍，基本宣告全面落地，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒得到一定釋放。上游方面，焦企開(kāi)工意愿依然偏弱，焦企利潤(rùn)還是處于虧損狀態(tài)，生產(chǎn)積極性差，中西部地區(qū)焦企有20-30%左右的限產(chǎn)，廠(chǎng)內(nèi)焦炭庫(kù)存累積，焦企出貨有所受阻。下游方面，成材終端需求延續(xù)疲軟狀態(tài)，加之鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工仍偏低，鋼廠(chǎng)多控制到貨按需采購(gòu)為主。我們認(rèn)為，近期鋼價(jià)小幅反彈，鋼廠(chǎng)打壓焦炭?jī)r(jià)格的節(jié)奏放緩。同時(shí)，考慮到鋼廠(chǎng)焦炭庫(kù)存較低，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格或逐漸企穩(wěn)。但另一方面，成材需求尚未確定性好轉(zhuǎn)，焦炭市場(chǎng)供需雙雙走弱的格局不變。預(yù)計(jì)后市將寬幅震蕩，重點(diǎn)關(guān)注鋼焦產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)情況，建議投資者逢高短空。 | |
焦煤(JM) | 逢高短空 | 今日焦煤期貨主力(JM2209合約)寬幅震蕩并呈現(xiàn)出沖高回落走勢(shì)，成交活躍，持倉(cāng)量略減?，F(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情暫穩(wěn)，成交轉(zhuǎn)弱。京唐港俄羅斯主焦煤平倉(cāng)價(jià)2600元/噸(0)，期現(xiàn)基差324元/噸；港口進(jìn)口煉焦煤庫(kù)存196.73萬(wàn)噸(+6.4)；全樣本獨(dú)立焦化廠(chǎng)煉焦煤平均庫(kù)存可用12.46天(0)。綜合來(lái)看，近期焦煤市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)好，煤礦線(xiàn)上競(jìng)拍未出現(xiàn)流拍現(xiàn)象，且個(gè)別資源成交價(jià)格較上周明顯上漲。產(chǎn)地方面，因焦企多按需謹(jǐn)慎采購(gòu)，煤礦煉焦煤庫(kù)存增長(zhǎng)明顯，部分區(qū)域坑口價(jià)格下跌。其中山西呂梁及太原地區(qū)部分煤礦低硫主焦煤價(jià)格再度下調(diào)100-200元/噸，多為前期高價(jià)資源補(bǔ)跌行為，整體市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行。進(jìn)口蒙煤方面，近期中蒙各口岸通關(guān)量均出現(xiàn)不同程度回升，不過(guò)7月6日甘其毛都口岸出現(xiàn)疫情可能短期影響蒙煤進(jìn)口。隨著下游詢(xún)盤(pán)問(wèn)價(jià)增多，部分貿(mào)易商心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前成材市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，下一階段無(wú)論是鋼廠(chǎng)因利潤(rùn)原因主動(dòng)減產(chǎn)還是行政原因被動(dòng)壓減粗鋼產(chǎn)量，相關(guān)因素都可能利空焦煤需求。預(yù)計(jì)后市將震蕩整理，重點(diǎn)關(guān)注坑口市場(chǎng)情緒及成交情況，建議投資者逢高短空。 | |
動(dòng)力煤(TC) | 暫且觀(guān)望 | 今日動(dòng)力煤期貨主力(ZC209合約)小幅收漲，成交極少。現(xiàn)貨市場(chǎng)近期行情小幅上漲，成交有所改善。秦港5500大卡動(dòng)力煤平倉(cāng)價(jià)1260元/噸(-15)，期現(xiàn)基差414.6元/噸；主要港口煤炭庫(kù)存5832.2萬(wàn)噸(+148.8)，秦港煤炭疏港量46.6萬(wàn)噸(+6.7)。綜合來(lái)看，產(chǎn)地方面，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，內(nèi)蒙礦區(qū)月初煤管票充足，產(chǎn)銷(xiāo)正常。多數(shù)煤礦全力保障長(zhǎng)協(xié)供應(yīng)，市場(chǎng)可銷(xiāo)售資源偏緊，非電用戶(hù)拉運(yùn)節(jié)奏提升，煤礦多處于即產(chǎn)即銷(xiāo)狀態(tài)，煤價(jià)保持堅(jiān)挺。港口方面，觀(guān)望情緒較濃，貿(mào)易商繼續(xù)挺價(jià)并降低出貨意愿增強(qiáng)。但下游高價(jià)接貨能力有限，市場(chǎng)成交一般。下游方面，隨保供穩(wěn)價(jià)政策有序?qū)嵤掠坞姀S(chǎng)被動(dòng)累庫(kù)。隨著疫情受控，非電企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，煤炭需求逐漸恢復(fù)。此外，各地氣溫陸續(xù)升高，居民用電有所回升。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止1日全國(guó)72家電廠(chǎng)樣本區(qū)域存煤總計(jì)1180.2萬(wàn)噸，日耗53.69萬(wàn)噸，可用天數(shù)22天。我們認(rèn)為，盡管氣溫上升已在日耗數(shù)據(jù)上有所表現(xiàn)，但前期市場(chǎng)需求始終未恢復(fù)至正常水平，煤炭社會(huì)庫(kù)存增長(zhǎng)有效緩解了煤炭保供壓力。同時(shí)，在嚴(yán)格的市場(chǎng)價(jià)格調(diào)控機(jī)制下，市場(chǎng)煤行情上漲阻力極大。預(yù)計(jì)后市將偏弱運(yùn)行，重點(diǎn)關(guān)注需求端變化，建議投資者暫且觀(guān)望。 | |
甲醇(ME) | 暫且觀(guān)望為宜 | 現(xiàn)階段就甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)供給正常，開(kāi)工保持在6成以上，6月進(jìn)口在70萬(wàn)噸，而傳統(tǒng)下游需求要面對(duì)生產(chǎn)淡季及環(huán)保監(jiān)察、安全生產(chǎn)等不可抗力因素影響，致消耗能力進(jìn)一步弱化；新型下游則保持穩(wěn)定、高效的采購(gòu)能力。整體來(lái)看，甲醇基本面并不支持行情走高。但近期甲醇期貨在化工板塊、雙塑等產(chǎn)品帶動(dòng)下，強(qiáng)勢(shì)走高，南北套利窗口開(kāi)啟，本周需關(guān)注北貨南運(yùn)的貿(mào)易量。故本周行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，區(qū)域調(diào)整或加劇。日內(nèi)甲醇期價(jià)維持震蕩態(tài)勢(shì)，持倉(cāng)下降，得益于目前港口庫(kù)存的相對(duì)低位，以及烯烴生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)尚可，暫不會(huì)對(duì)甲醇價(jià)格形成壓制，短期甲醇小幅反彈。但是隨著開(kāi)工率的上行，以及傳統(tǒng)需求偏淡，上行空間有限，追漲需謹(jǐn)慎，操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
尿素(UR) | 偏空看待 | 今日尿素主力合約期價(jià)收于2376元/噸，較上一交易日下跌1.37%?，F(xiàn)貨方面，7月7日河南地區(qū)小顆粒尿素報(bào)價(jià)為2780元/噸。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)能利用率74.28%，較上周下降1.29%，比同期上漲1.97%。煤制尿素74.71%，較上周下降1.18%，比同期上漲3.71%。氣制尿素73.06%，較上周下降1.60%，比同期下降2.83%。本周新疆天運(yùn)化工、內(nèi)蒙古烏蘭計(jì)劃恢復(fù)生產(chǎn)，內(nèi)蒙古博大實(shí)地、中化吉林長(zhǎng)山化工計(jì)劃?rùn)z修。預(yù)計(jì)下周尿素日產(chǎn)量將在16.4-16.8萬(wàn)噸附近。需求方面，農(nóng)業(yè)逐漸進(jìn)入淡季，工業(yè)需求不溫不火。雖然國(guó)際市場(chǎng)反彈，但短期暫無(wú)大量出口分銷(xiāo)，供需集中國(guó)內(nèi)。操作上，建議偏空看待。 | |
玻璃(FG) | 逢低短多思路 | 從數(shù)據(jù)看，上半年平板玻璃產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)到4.14億重箱，同比增加5.4%。在產(chǎn)產(chǎn)能方面也有4440萬(wàn)重箱的同比增加。尤其是六月份以來(lái)冷修復(fù)產(chǎn)生產(chǎn)線(xiàn)的點(diǎn)火速度越發(fā)加快，對(duì)目前和未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格有一定的制約作用。近期的高溫天氣對(duì)下游加工企業(yè)訂單也有一定的影響，生產(chǎn)企業(yè)出庫(kù)環(huán)比沒(méi)有明顯的增加。因此短期內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價(jià)格依然維持窄幅震蕩為主。生產(chǎn)企業(yè)目前資金狀況尚可，并不急于削減庫(kù)存。增加出庫(kù)的動(dòng)力來(lái)自于避免高溫天氣造成的玻璃保質(zhì)期較短等等。日內(nèi)玻璃期價(jià)震蕩盤(pán)整，持倉(cāng)減少，鑒于當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)整體庫(kù)存水平不高、企業(yè)盈利狀況良好，以及廠(chǎng)商挺價(jià)意愿和旺季預(yù)期等因素的影響，操作上建議待價(jià)格回落短多思路操作。 | |
白糖(SR) | 觀(guān)望為宜 | 今日鄭糖主力價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于5745元/噸，收漲幅0.33%。周三ICE原糖震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，盤(pán)中漲幅0.73%，結(jié)算價(jià)17.99美分/磅。國(guó)際方面，巴西蔗產(chǎn)聯(lián)盟Unice公布數(shù)據(jù)顯示，6月上半月，中南部地區(qū)產(chǎn)糖214.2萬(wàn)噸，低于市場(chǎng)預(yù)期的240萬(wàn)噸，但是與去年同期相比，產(chǎn)量?jī)H下降3.81%，與5月下半月下降12.74%相比，降幅在快速收窄，壓榨比例也5月下半月的43.16%提高至44.44%，但仍低于去年同期的46.24%。至6月上半月，中南部地區(qū)累計(jì)產(chǎn)糖719.3萬(wàn)噸，較去年同期的941.9萬(wàn)噸低23.64%，與5月下半月的29.78%收窄了6.14個(gè)百分點(diǎn)?？傮w來(lái)看，食糖產(chǎn)量仍低于去年同期水平，但差距呈現(xiàn)收窄趨勢(shì)，意味著糖廠(chǎng)開(kāi)始提升糖產(chǎn)量。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)商品在連續(xù)多日下跌之后，均出現(xiàn)低位反彈走勢(shì)，相對(duì)其他品種鄭糖反彈力度更強(qiáng)。從鄭糖2209合約盤(pán)中走勢(shì)看，在跌破5900之后，持倉(cāng)開(kāi)始不斷增加，資金進(jìn)場(chǎng)跡象明顯，觸底反彈中持倉(cāng)繼續(xù)增加，顯示多頭資金有抄底意愿。國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)公布數(shù)據(jù)顯示，最大的兩個(gè)產(chǎn)區(qū)廣西、云南產(chǎn)銷(xiāo)率同比提升，其中廣西為54.98%，同比增加3.21個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存275.49萬(wàn)噸，同比減少27.75萬(wàn)噸，云南為44.96%，同比增加1.46個(gè)百分點(diǎn)，工業(yè)庫(kù)存104.9萬(wàn)噸，同比減少近20萬(wàn)噸；其他產(chǎn)區(qū)廣東銷(xiāo)糖率83.37%，工業(yè)庫(kù)存9.08萬(wàn)噸，內(nèi)蒙銷(xiāo)糖率91.53%，工業(yè)庫(kù)存4.15萬(wàn)噸，均好于去年同期?；久嫔希藘r(jià)格進(jìn)入低位后引發(fā)資金抄底外，沒(méi)有出現(xiàn)新的利多因素，因此判斷本次反彈是下跌過(guò)程中的自然反彈，形成反轉(zhuǎn)的可能性較小，短期整理之后有繼續(xù)下行的可能，建議投資者觀(guān)望為宜。 | 農(nóng)產(chǎn)品 |
玉米及玉米淀粉 | 觀(guān)望為主 | 今日玉米主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收于2718元/噸。國(guó)內(nèi)方面，東北地區(qū)主流價(jià)格穩(wěn)中偏弱，市場(chǎng)收購(gòu)主體較少，近期出現(xiàn)大范圍降水天氣使得深加工企業(yè)到貨量有所下降，但由于企業(yè)庫(kù)存處于高位且后期逐漸進(jìn)入檢修季節(jié)，采購(gòu)心態(tài)仍顯寬松；華北地區(qū)東北糧逐漸流入，市場(chǎng)余糧供應(yīng)仍顯充裕，預(yù)計(jì)短期價(jià)格窄幅下調(diào)為主。需求端來(lái)看，近期深加工加工玉米利潤(rùn)走低，面臨加工虧損和產(chǎn)品庫(kù)存高的雙重壓力，加之進(jìn)入傳統(tǒng)檢修季節(jié)，部分廠(chǎng)家陸續(xù)計(jì)劃停機(jī)檢修。飼料養(yǎng)殖端來(lái)看，近期豬價(jià)大幅上漲帶動(dòng)養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)修復(fù)，不過(guò)飼料企業(yè)庫(kù)存處于高位，多以消耗庫(kù)存為主，采購(gòu)意愿較為清淡。國(guó)際方面，USDA種植面積報(bào)告公布，美玉米種植面積上調(diào)至8992萬(wàn)英畝，高于市場(chǎng)預(yù)期；同時(shí)根據(jù)最新的美玉米出口銷(xiāo)售報(bào)告，美玉米出口情況較為疲軟，截止6月23日當(dāng)周美玉米出口凈銷(xiāo)售為20.81萬(wàn)噸，周環(huán)比下降80%，美玉米大幅回落。綜合來(lái)看在外盤(pán)回落、宏觀(guān)弱勢(shì)情緒以及國(guó)內(nèi)方面缺乏利多題材的影響下期價(jià)短期或繼續(xù)偏弱。操作上，建議暫時(shí)觀(guān)望為主。 | |
大豆(A) | 暫且觀(guān)望 | 東北大豆價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，豆制品消費(fèi)處于淡季，南方大豆購(gòu)銷(xiāo)偏淡。東北地區(qū)大豆展開(kāi)播種，短期天氣未有異常，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)，在補(bǔ)貼政策支持下，2022年大豆種植收益高于玉米，預(yù)期黑龍江及內(nèi)蒙古主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量加200萬(wàn)噸左右，目前東北種植區(qū)氣溫較往年略偏高，土壤墑情適宜，總體有利于播種。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測(cè)2022/23年度中國(guó)大豆種植面積較上年大幅增加18.3%。中儲(chǔ)糧持續(xù)拋儲(chǔ)增加大豆供應(yīng)，而疫情影響下游消費(fèi)，需求較為疲弱。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
豆粕(M) | 暫且觀(guān)望 | 今日豆粕受3700元/噸支撐反彈，USDA6月末報(bào)告預(yù)估2022/23年度美豆種植面積8832.5萬(wàn)英畝，低于市場(chǎng)平均預(yù)期9044.4萬(wàn)英畝，較3月預(yù)估的9095.3萬(wàn)英畝下調(diào)263萬(wàn)英畝，降幅2.89%，6月1日美豆庫(kù)存同比增加26%至9.7144億蒲，高于市場(chǎng)預(yù)期的9.65億蒲。美豆面積下調(diào)加強(qiáng)新作美豆供應(yīng)偏緊預(yù)期，但期末庫(kù)存超預(yù)期及市場(chǎng)環(huán)境偏弱，對(duì)美豆形成拖累。本周美豆優(yōu)良率下降，截至7月3日，美豆優(yōu)良率為63%，上周為65%,去年同期為59%，7月中下旬美豆產(chǎn)區(qū)降水偏少，結(jié)莢期對(duì)降水的需求將逐步升高，關(guān)注干旱風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)方面，本周油廠(chǎng)壓榨下降，截至7月1日當(dāng)周，大豆壓榨量為169.86萬(wàn)噸，低于上周181.2萬(wàn)噸，本周豆粕庫(kù)存止升轉(zhuǎn)降，截至7月1日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存為107.44萬(wàn)噸,環(huán)比減少3.86%,同比減少10.51%。操作上建議暫且觀(guān)望。 | |
豆油(Y) | 偏空思路 | 今日豆油延續(xù)回調(diào)，印尼棕櫚油出口加速，同時(shí)烏克蘭葵花油出口好轉(zhuǎn)，短期油脂供應(yīng)增加，對(duì)油脂價(jià)格形成拖累。美豆油可再生柴油用量上升帶動(dòng)豆油消費(fèi)大幅增加，美豆油庫(kù)存連續(xù)第三個(gè)月下降，NOPA數(shù)據(jù)顯示，5月份美豆壓榨1.71億蒲，環(huán)比增加0.8%，同比增加4.6%，壓榨水平低于預(yù)期，5月末美豆油庫(kù)存17.74億磅，環(huán)比下降2.2%，同比上升6.2%，后期需關(guān)注美豆油生物燃料消費(fèi)兌現(xiàn)情況。5月24日印度政府取消了未來(lái)2年毛豆油和葵花油進(jìn)口稅以應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)食用油價(jià)格高企，豆油較棕櫚油出口競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步提高。國(guó)內(nèi)方面，油廠(chǎng)壓榨量持續(xù)處于180萬(wàn)噸左右的高位，豆油庫(kù)存持續(xù)緩慢增加，截至7月1日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存為96.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.69%,同比增加4.02%。建議暫偏空思路。 | |
棕櫚油(P) | 偏空思路 | 今日棕櫚油延續(xù)回調(diào)，印尼進(jìn)一步放寬DMO出口比例至1：7,顯示其刺激出口意愿加強(qiáng)，短期供應(yīng)大幅增加。馬來(lái)方面，馬棕進(jìn)入增產(chǎn)周期，6月份馬棕產(chǎn)量環(huán)比上升， SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，6月馬棕產(chǎn)量較上月同期增加3.78%,馬來(lái)政府預(yù)計(jì)未來(lái)1至2個(gè)月，將有1.8萬(wàn)名來(lái)自印尼的移民工人前往棕櫚種植園工作，隨著馬來(lái)種植園海外勞工短缺局面逐步得到修復(fù)，疊加馬棕進(jìn)入增產(chǎn)周期，三季度馬棕供應(yīng)將持續(xù)增加。另一方面，棕櫚油出口需求整體疲弱，加上6月份馬棕出口將受到印尼出口加速的沖擊，后期馬棕出口不容樂(lè)觀(guān)，ITS/Amspec數(shù)據(jù)分別顯示，6月馬棕出口較上月同期下降10.39%/13.37%。若印尼出口刺激政策延續(xù)，疊加馬棕增產(chǎn)周期下累庫(kù)預(yù)期，加之美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，三季度油脂走勢(shì)或震蕩偏弱。國(guó)內(nèi)方面，本周棕櫚油庫(kù)存上升，截至7月1日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存為21.56萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.01%，同比減少46.33%。國(guó)內(nèi)棕櫚油套盤(pán)利潤(rùn)有所改善，7-9月買(mǎi)船增加，供應(yīng)偏緊局面或逐步緩解。操作上偏空思路。 | |
菜籽類(lèi) | 暫且觀(guān)望 | 7月5日加拿大統(tǒng)計(jì)局預(yù)估菜籽種植面積為2140萬(wàn)英畝，高于此前預(yù)測(cè)的2090萬(wàn)英畝，不過(guò)仍比上年減少4.7%。隨著國(guó)產(chǎn)菜籽逐步上市，今年大型壓榨廠(chǎng)收購(gòu)意愿增高，國(guó)產(chǎn)菜籽部分流入大榨，同時(shí)，隨著國(guó)家糧食交易中心在4-6月份持續(xù)展開(kāi)進(jìn)口大豆拍賣(mài)，大豆供應(yīng)的持續(xù)增加，水產(chǎn)需求回暖帶動(dòng)菜粕消費(fèi)好轉(zhuǎn)，但豆粕及菜粕庫(kù)存自4月底以來(lái)整體呈現(xiàn)回升趨勢(shì)，本周菜粕庫(kù)存環(huán)比下降，截至7月1日，沿海主要油廠(chǎng)菜粕庫(kù)存為5.44萬(wàn)噸,環(huán)比減少10.67%,同比增加57.23%。操作上建議暫且觀(guān)望。菜油方面，隨著印尼棕櫚油脹庫(kù)壓力加大，近期印尼下調(diào)棕櫚油出口關(guān)稅，并啟動(dòng)棕櫚油出口加速計(jì)劃，短期油脂供應(yīng)增加，對(duì)油脂價(jià)格形成拖累。近期豆菜油價(jià)差自高位回落，菜油消費(fèi)好轉(zhuǎn)，本周菜油庫(kù)存環(huán)比上升，截至7月1日，華東主要油廠(chǎng)菜油庫(kù)存為19萬(wàn)噸，環(huán)比增加4.74%,同比減少29.37%。油脂整體延續(xù)偏弱走勢(shì)，操作上暫且觀(guān)望。期權(quán)方面，建議持有熊市價(jià)差期權(quán)頭寸。 | |
雞蛋(JD) | 觀(guān)望為宜 | 今日雞蛋主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，收于4384元/500kg，漲幅1.37%，7月7日主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格維穩(wěn)，現(xiàn)貨均價(jià)4.07元/斤，貨源供應(yīng)正常，終端需求跟進(jìn)一般。截止6月30日雞蛋存欄環(huán)比下降，存欄量11.74億只，同比下降0.85%，環(huán)比增加1.3%，6月新開(kāi)產(chǎn)蛋雞將陸續(xù)增加，但整體處于偏低水平。下游市場(chǎng)高價(jià)難銷(xiāo)，貿(mào)易商在產(chǎn)區(qū)采購(gòu)積極性一般，行情稍顯弱勢(shì)，此外隨著天氣高溫，雞蛋儲(chǔ)存問(wèn)題較大，質(zhì)量問(wèn)題拖累蛋價(jià)。淘汰雞方面，7月7日全國(guó)均價(jià)雞蛋價(jià)格5.97元/斤，淘汰雞貨源供應(yīng)一般，市場(chǎng)消化平平。目前終端市場(chǎng)走貨速度一般，生產(chǎn)、流通環(huán)節(jié)均有少量庫(kù)存，但整體壓力不大，目前各環(huán)節(jié)余貨不多，養(yǎng)殖單位低價(jià)銷(xiāo)售，終端需求平淡，普遍維持低位庫(kù)存?？偟膩?lái)說(shuō)，今年產(chǎn)蛋雞存欄量增量有限,蛋雞存欄處于同期低位；主銷(xiāo)區(qū)受不同程度的疫情影響，采購(gòu)量增加明顯，而食品、餐飲行業(yè)等需求表現(xiàn)一般，補(bǔ)貨較謹(jǐn)慎；養(yǎng)殖成本重心小幅下移，但仍處高位震蕩，關(guān)注供需兩面和疫情等方面影響。目前氣溫逐漸升高，養(yǎng)殖單位隨產(chǎn)隨銷(xiāo)，產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)正常，終端市場(chǎng)消化不快，經(jīng)銷(xiāo)商采購(gòu)多傾向于低價(jià)貨源，市場(chǎng)觀(guān)望情緒漸濃，建議投資者觀(guān)望為宜。 | |
蘋(píng)果(AP) | 日內(nèi)交易為主 | 今日蘋(píng)果主力合約偏弱運(yùn)行，收于8819元/噸，收跌幅1.36%。6月冷庫(kù)蘋(píng)果成交價(jià)格有所下滑，果農(nóng)貨和三級(jí)果價(jià)格下滑明顯，客商貨的主流成交價(jià)格區(qū)間下移。山東地區(qū)6月份紙袋富士80#以上一二級(jí)貨源交易加權(quán)平均價(jià)格3.77元/斤，較上月下滑0.31元/斤，環(huán)比下滑7.60%。截止6月23日全國(guó)冷庫(kù)目前存儲(chǔ)量約為184.77萬(wàn)噸，當(dāng)周全國(guó)冷庫(kù)出庫(kù)量約為13.07萬(wàn)噸，冷庫(kù)去庫(kù)存率約為79.72%。冷庫(kù)出庫(kù)環(huán)比上周增加1.27萬(wàn)噸，出庫(kù)略?xún)?yōu)于上周，但出貨速度遠(yuǎn)不及去年同期。套袋逐漸結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)新季蘋(píng)果減產(chǎn)預(yù)估增強(qiáng)，根據(jù)減產(chǎn)程度對(duì)新季蘋(píng)果價(jià)格走高預(yù)估信心增強(qiáng)，蘋(píng)果存儲(chǔ)商對(duì)中秋節(jié)及新季蘋(píng)果預(yù)期較高。需求方面，受時(shí)令水果沖擊，市場(chǎng)西瓜、蜜桃、櫻桃等供應(yīng)充足。商超等渠道，對(duì)蘋(píng)果的需求降低，上架量不及上月。總的來(lái)說(shuō)，當(dāng)前處于蘋(píng)果銷(xiāo)售淡季，主流成交價(jià)格呈現(xiàn)偏弱趨勢(shì)，短期價(jià)格逐漸趨于穩(wěn)定，部分存儲(chǔ)商看好中秋節(jié)市場(chǎng)，出貨積極性略有降低，預(yù)計(jì)短期蘋(píng)果價(jià)格基本穩(wěn)定。當(dāng)前蘋(píng)果期貨日內(nèi)波動(dòng)較大，建議日內(nèi)交易為主，謹(jǐn)慎控制倉(cāng)位。 | |
棉花及棉紗 | 短期仍有反彈可能，靜待生產(chǎn)政策出臺(tái) | 今日鄭棉主力合約震蕩偏弱運(yùn)行，收于16745元/噸，收跌幅1.36%。周三ICE美棉震蕩偏弱運(yùn)行，盤(pán)中跌幅5.32%，結(jié)算價(jià)88.61美分/磅。國(guó)際方面，美國(guó)主產(chǎn)區(qū)高溫干旱的天氣增加了市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)端的擔(dān)憂(yōu)。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，目前全美棉株生長(zhǎng)偏差率為30%，較去年同期增加23%，其中得州棉株偏差率56%，較去年同期大幅增加47%，目前偏差率已超過(guò)11年同期1%，近期得州棉區(qū)干旱情況有所增加，需關(guān)注產(chǎn)區(qū)天氣變化情況，當(dāng)前高溫且干燥的天氣在一定程度上提振棉價(jià)。國(guó)內(nèi)方面，國(guó)內(nèi)棉花銷(xiāo)售進(jìn)度緩慢，目前新棉的銷(xiāo)售進(jìn)度大致不足一半，高企的商業(yè)庫(kù)存增加了后期的銷(xiāo)售壓力，隨著8月的臨近，企業(yè)資金壓力較大。而下游在外部環(huán)境偏弱且內(nèi)需不足的背景下棉價(jià)面臨的壓力較大，截至5月底棉花商業(yè)庫(kù)存為416.28萬(wàn)噸，環(huán)比減少49.9萬(wàn)噸，同比增加58.49萬(wàn)噸。政策面，疊加疆棉禁令存在疊加收儲(chǔ)傳聞遲遲未來(lái)市場(chǎng)信心下滑；從數(shù)據(jù)可以看出，環(huán)比數(shù)據(jù)雖有所下滑，但目前商業(yè)庫(kù)存仍處于近五年最高值。純棉紗市場(chǎng)走貨氛圍整體依舊較為平淡，預(yù)計(jì)短期仍有反彈可能，靜待生產(chǎn)政策出臺(tái)，中長(zhǎng)線(xiàn)偏空思路不變。 | |
生豬(LH) | 暫且觀(guān)望 | 今日生豬主力合約偏強(qiáng)運(yùn)行，收于21995元/噸?，F(xiàn)貨方面，全國(guó)生豬出欄均價(jià)為22.0元/公斤，較前日均價(jià)下跌1.09元/公斤。目前隨著豬價(jià)下跌散戶(hù)出欄積極性提高，市場(chǎng)豬源供應(yīng)增加，同時(shí)需求端仍較為清淡，預(yù)計(jì)短期生豬現(xiàn)貨價(jià)格或繼續(xù)偏弱調(diào)整。母豬方面，自去年7月開(kāi)始全國(guó)能繁母豬存欄已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月調(diào)減，根據(jù)生豬生長(zhǎng)周期對(duì)應(yīng)著今年4月開(kāi)始全國(guó)的生豬出欄量將出現(xiàn)環(huán)比下降的趨勢(shì)。目前對(duì)應(yīng)前期產(chǎn)能調(diào)減幅度較大期間，生豬供應(yīng)壓力較小。需求端，目前仍處于豬肉需求淡季，終端市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟。高豬價(jià)對(duì)于下游消費(fèi)的抑制效應(yīng)較為明顯，終端抵制高價(jià)白條，下游走貨難度較大，需求端暫無(wú)明顯提振。消息方面，國(guó)家發(fā)改委表明針對(duì)近期生豬市場(chǎng)出現(xiàn)盲目壓欄惜售等非理性行為，發(fā)改委正研究啟動(dòng)投放中央豬肉儲(chǔ)備，并指導(dǎo)地方適時(shí)聯(lián)動(dòng)投放儲(chǔ)備，形成調(diào)控合力防范生豬價(jià)格過(guò)快上漲。短期在國(guó)家調(diào)控的影響下生豬價(jià)格或延續(xù)回調(diào)，操作上建議暫時(shí)觀(guān)望為主。 | |
花生(PK) | 區(qū)間參與 | 今日花生期貨主力區(qū)間震蕩，收于9472元/噸。現(xiàn)階段市場(chǎng)走貨略有好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)導(dǎo)致貿(mào)易商挺價(jià)意愿明顯增加，帶動(dòng)產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)平穩(wěn)偏強(qiáng)運(yùn)行。但整體來(lái)看，市場(chǎng)成交較為謹(jǐn)慎，高價(jià)成交量有限。新作方面，受花生種植收益較低影響，農(nóng)戶(hù)改種現(xiàn)象增加，預(yù)計(jì)新季花生種植面積將明顯減少。河北地區(qū)新花生長(zhǎng)勢(shì)良好，江蘇、安徽地區(qū)新花生前期干旱，新花生目前長(zhǎng)勢(shì)一般，河南、山東地區(qū)近期連續(xù)降雨，目前新花生長(zhǎng)勢(shì)尚可，多數(shù)在開(kāi)花坐果期，東北部分洼地地區(qū)受降雨影響，有水澇現(xiàn)象。需求端，隨著進(jìn)入夏季花生需求較為清淡；同時(shí)油料米進(jìn)入季節(jié)性停收階段，益海嘉里工廠(chǎng)全面停收，僅部分簽收進(jìn)口米訂單。不過(guò)由于目前壓榨利潤(rùn)尚可，部分壓榨廠(chǎng)仍保持停機(jī)不停收的狀態(tài)，魯花收購(gòu)意愿仍較為良好。綜合來(lái)說(shuō)，宏觀(guān)弱勢(shì)情緒影響延續(xù)，花生或繼續(xù)隨油脂油料板塊偏弱，操作上建議區(qū)間參與為主。 | |
金屬研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），李白瑜 | ||
能源化工研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 黃慧雯（Z0010132），韋鳳琴，郭金諾, 李吉龍 | ||
農(nóng)產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 雍恒（Z0011282）,李天堯 | ||
宏觀(guān)股指研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員 | 王舟懿（Z0000394） | ||
